30岁财富自由之路

  又过了三个月，又到了Mynews 这家公司的季度报告发布的时间。有看过我前面几期的人都知道我蛮常追踪这家公司，所以不了解这家公司的基本信息可以打开以前的文章看看。废话不多说，进入到今天的重头戏。 门店数量及FPC的亏损的反弹 门店数量 Mynews这家公司最主要要看的就是门店数量的增加，在我之前的研究中得知管理层想要在一年内增加100家门店（包括supervalue），专注于新增Mynews便利店并非CU（赔钱货）。但是专注于Mynews便利店这个方面已经泡汤了。何出此言，你们看一看新的announcement写的。 大概意思如下 去年private placement 的钱使用不完要延长多一年实行以前的几乎，但是计划改变从原本43间Mynews 5间CU，变成23Mynews 25CU。 这里就说明100间分店的扩张是不可能的，mynews梦也变成CU梦了。现在的进展就是从上个季度的619间去到这个季度的622间，所以说从600间去到700间真的是变成梦了，这也对应了管理层使用此资金较为缓慢的现象。这样说今年大概只会增加多25家上下的门店。 会转去更多CU的策略我个人认为也是要帮助FPC转亏为盈。 FPC的走向 讲到FPC，老样子先上图。 FPC我原本认为是应该要Breakeven了的，结果呢？马上抛出一个大亏损。到底是什么原因到种子FPC亏损反弹呢？ 我认为有极大可能是因为RAMADAN 就是斋戒月的影响导致鲜食食品没人吃，进而导致生产少了固定成本无法被摊销太多再加上浪费的多（生产出来没人吃）。我们可以从上面的图标得知去年同季度其实也是面临斋戒月的影响所以会亏比较多，这么说反而这个季度的亏损算是有进步了相比同比季度。 PROFIT MARGIN 差点及格 在我的计算当中，个人认为这一季是可以去到1.5%的profit margin的，我个人给的及格线在1%，但是这家公司刚刚好在0.9%,我看到就有一点sien了，还以为我和这一家公司无缘了，现在看仔细一点其实淡季再加上管理层说的Administration Fee 在为扩张提早准备，这样说是不是过后的分店开张所付出的成本会比想象中的小？我也不清楚，只能看一个季报了。如果是这个方向没有错的话，下一个季度的profit margin 我觉得一定要2%或以上才够美。现金流方面相比去年是不错的。 投行报告及个...

  为什么今天我们又会聊到这家公司呢？其实有几个点，第一：到了6月份又是Mynews准备发季报的月份，第二：最近股价走得非常块：第三：RHB投行对其的盈利估算。 这篇会说到我对于mynews的估值及盈利能力的看法，及什么情况下为好情况进而Hold着，和什么情况很糟糕进而卖掉我手上的股票。废话又太多了，马上进入正题。 来着RHB投行的饼干（TP0.81sen）（PE15 。。） 想必对Mynews 有兴趣的投资者或者股东都有注意到Mynews 现在的暴涨，此时我们的投行兄弟，就提出了对盈利的预测，和世界上“最准的”TP。老样子看表格 为什么我觉得这个是投行给的大饼呢？ 一下是我的个人论述，但是我认为非常具有参考价值。 第一点 投行认为财政年2024全年可以赚892M的Revenue，我们可以从2024Q1的季报得知第一季只有195M如果要达到要求每个季度都需要增长9%，每季度9%leh！，听起来就几乎不可能，口说无凭，大家可以翻阅以前的业绩大家就只能发现最好的情况公司就只能增长10percent，听清楚是最好。而且第二季节可是淡季呢，但是不好说EPF3是否有助于推升业绩。这显然不怎么可能 第二点 Profit Margin 我认为是非常需要关注的一个事项，公司在疫情前的Margin 大约为3-5%，大家都知道引进的CU 经营不善对公司的margin 已经跌了不少，但是说不好今年可以将经营效率提高从0.6%慢慢去到2%++,这我认为是非常有可能的，一年平均只需要1.41%。在2024Q1已经看得出这个变好的方向了。除了CU有效率了，还要多亏FPC 不再亏那么多了，下个季度必须要breakeven了吧！！ 第三点 PE ratio 本益比的估值，我不认为该公司的本益比在35的位置是个正确的位置，尽力过一段时间亏损的公司估值理应应该受到打折，之前Mynews 可以达到30-40 倍本益比，现在我认为至少需要打一个15-20的discount 才会有说服力。如果discount15%那会是多少本益比呢？ 答案是22.5-30。所以我认为这个是偏向高估的，可能投行也认为现在的行情非常好，才会有这样的估值。 2025 的那些预期更是夸张。。 不是说不可能，我认为最大的空间还是在Profit Margin 上，Revenue我认为每个季度6-8%才算可以到达的。如果用我的想...

  今天会有这个主题主要是探讨现在牛市，和过往两年熊市的差别，及在我投资三年的熊牛市回顾。 正如标题所说的那样 牛市全民股神，熊市全民狗熊。现在的市场很明显是出于牛市阶段，各个股民都“捞到”盆满钵满。为什么要使用开关引号呢？因为大家都还没有套现通常都只是账面盈利，此刻大家都会自认为自己非常厉害 打败市场先生只是轻轻松松。往往牛市的时候人们都忘记了对市场的敬畏之心。 7亏 2平 1赢 大家有没有听过 7亏 2平 1盈 这个说法，就是说10个人投资股票市场7个人会亏钱 两个人将会持平 只有一位可以获利。大家肯定说怎么可能你看现在阿猪阿狗阿猫，连我这个屁孩都能赚到。如果大家都盈利，这样又从何得出 上述说法呢？在我看来 谁都能在牛市赚钱，但是不是谁都能在熊市不亏钱。常常牛市买的股票暴涨了却天真的认为还有机会，人就是善变的在股票跌时找到理由买，股票在暴涨是却总是在找理由相信股票还会涨，完全不顾及基本面。 我们需要做到两点以达到和赢家一样结果。 高处套利 为什么是用高处套利而不是高点套利？ 因为高点只有一个点，高处却是一个范围，钱总是赚不完但是绝对输得完, 那又有人问到底什么是高 到底什么是贵。我会提出两点我们应该赚的钱。 第一 当熊市转去牛市会改变的就是估值方式，加入A公司在熊市时投资者只会给到8倍的本益比，但是一旦市场行情好，大家都会认为A公司适合达到12倍本益比，这样的熊牛周期你就能赚到这个市场对个股的估值调整，在A公司这个案例，我们就能赚到50%的收益，PE=股价/每股盈利，市场给的估值提升就会直接影响股价（在每股盈利没有变的情况下） 第二 第二种我们能赚到的钱就是每股盈利提升进而提升股价的钱，一样我们举例子A公司买入时的PE为8，但是这轮没有熊市和牛市的交换，但公司赚的钱提升里50%，PE=股价/每股盈利，在市场情绪没有变动下估值一样为PE8 但是EPS（每股盈利）的提升就能直接提升股价。 身为基本及价值投资者之所以能赚取超额报酬就是在熊市买入好的基本面公司并Hold 到牛市，这样就一石二鸟，一箭双雕了。讲了那么多，到底为什么要高处套利，我认为就是要把这个估值调整的赚幅度锁死，因为一家好的公司如果基本面没有变那能改变的就只是估值（市场情绪），再把赚到的这些资本选择下一个好股，进而达到滚雪球的效果。 三年首遇牛先生 在我投资的三年，刚刚加入股票投资的那年都是MC...