MYNEWS 三连盈利！前景无量？（Q2业绩分析）
又过了三个月，又到了Mynews 这家公司的季度报告发布的时间。有看过我前面几期的人都知道我蛮常追踪这家公司，所以不了解这家公司的基本信息可以打开以前的文章看看。废话不多说，进入到今天的重头戏。
门店数量及FPC的亏损的反弹
门店数量
Mynews这家公司最主要要看的就是门店数量的增加，在我之前的研究中得知管理层想要在一年内增加100家门店（包括supervalue），专注于新增Mynews便利店并非CU（赔钱货）。但是专注于Mynews便利店这个方面已经泡汤了。何出此言，你们看一看新的announcement写的。
大概意思如下
去年private placement 的钱使用不完要延长多一年实行以前的几乎，但是计划改变从原本43间Mynews 5间CU，变成23Mynews 25CU。
这里就说明100间分店的扩张是不可能的，mynews梦也变成CU梦了。现在的进展就是从上个季度的619间去到这个季度的622间，所以说从600间去到700间真的是变成梦了，这也对应了管理层使用此资金较为缓慢的现象。这样说今年大概只会增加多25家上下的门店。
会转去更多CU的策略我个人认为也是要帮助FPC转亏为盈。
FPC的走向
讲到FPC，老样子先上图。
FPC我原本认为是应该要Breakeven了的，结果呢？马上抛出一个大亏损。到底是什么原因到种子FPC亏损反弹呢？
我认为有极大可能是因为RAMADAN 就是斋戒月的影响导致鲜食食品没人吃，进而导致生产少了固定成本无法被摊销太多再加上浪费的多（生产出来没人吃）。我们可以从上面的图标得知去年同季度其实也是面临斋戒月的影响所以会亏比较多，这么说反而这个季度的亏损算是有进步了相比同比季度。
PROFIT MARGIN 差点及格
在我的计算当中，个人认为这一季是可以去到1.5%的profit margin的，我个人给的及格线在1%，但是这家公司刚刚好在0.9%,我看到就有一点sien了，还以为我和这一家公司无缘了，现在看仔细一点其实淡季再加上管理层说的Administration Fee 在为扩张提早准备，这样说是不是过后的分店开张所付出的成本会比想象中的小？我也不清楚，只能看一个季报了。如果是这个方向没有错的话，下一个季度的profit margin 我觉得一定要2%或以上才够美。现金流方面相比去年是不错的。
投行报告及个人看法
我们先从RHB 的分析说起TP老样子还是少看，我们主要专注在内容及研究方向。投行说CU便利店的亏损还在缩窄，主要原因是控制食物浪费，管理，比较好的溢价能力等。里面也说到管理层想要向东海岸扩张CU，那边的operating成本较低。从短短的几句就知道管理层已经把重心放在CU了，一来经营效率改善带来的信心，而来极力改善FPC 的使用率和推广鲜食食品上。里面写到 鲜食食品已占mynews10%的revenue，未来目标是15%。投行也说上半年的扩张较慢，下半年会更积极，目标不变今年还是100间（已开设27）他们说下半年会加速开店，但是里面写是主要以Mynews 这个brand为扩张哦。那个关于private placement 延长并改变使用方式的 announcement 难道是明年才开始?
另外一家是AMbank的分析
都大同小异与RHB相识
值得一提的是AMbank的forecast 给得很低，相比RHB给得很高的forecast，对我来说一个是给得太低一个是给得太高，但是奇怪的是他们都给出买入的评级。haizz 大家真的千万不要看TP啊。Ambank这份就有提到很仔细的新独立MARU CAFE的分店，更大更多种类，这也是一个新的尝试。
其实投行也没有那么邪恶，是小弟保守不太能理解而已。
个人看法
以这整个季度报告来看我个人是还不错满意的（因为是淡季所以宽容些）。我认为管理层是铁定心来专注在鲜食食品上了，以CU为推动鲜食食品的引擎。因为太多观察点都被淡季因素影响了，要看见庐山真面目就必须等多一个季度了。我个人留还是不留？我认为我会多留一个季度，当初想是要观察一年的，现在已经第二个季度了，不妨再观察多一轮是否有达标我再决定去留吧。
个人希望
profitmargin：2%以上 （一年平均最好1.5%）
FPC 转亏为盈
门店开三十家
CU转亏为盈
这些都达成的话就美美了，长期而言 profit margin最好回去4%以上，那样1块以上不是梦。
大家想看像上一期的那种盈利计算及估值展望可以留言或关注我的facebook 你们的支持会推动我做下一篇文章的。
没有 买卖 建议，只是个人分析！
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